朱海斌的专栏
朱海斌

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朱海斌,摩根大通中国首席经济学家,大中华区经济研究主管。朱海斌于2001-2011年任职于国际清算银行,先后担任经济学家和高级经济学家。研究方向专注于金融体系和实体经济的传导,风险管理和金融监管,中国经济和房地产市场。研究成果发表于许多专业学术期刊和国际清算银行的各类刊物,并在房地产和金融学研究方面获得多项国际学术论文奖。2001年获美国杜克大学经济学博士学位,1996年获中国人民银行研究生院硕士学位,1994年获北京大学信息管理系学士学位。

朱海斌的专栏

英国脱欧对中国的影响 2016年6月29日 19:44

摩根大通中国首席经济学家朱海斌认为,近期内英国脱欧对中国宏观经济的影响可能比较有限,但可能对中国汇率政策操作、资本账户开放战略以及货币政策操作产生重要影响。

加入SDR影响逐步显现 人民币汇率仍将稳定波动 2015年11月18日 13:07

人民币加入SDR不会立即触发全球资产重新配置,但从长期来看其影响将是逐步、持久和显著的。预计未来几个月内人民币仍将稳定在6.40左右区间内波动。

货币政策将保持相对中性 财政政策走上舞台中央 2015年11月13日 23:19

货币和信贷政策在未来一段时间内将保持相对中性。同时,作为稳增长措施,财政政策似乎将走上舞台中央。预计商品生产活动将在11月份后小幅增长,重点将放在基础设施投资上。

PPI通缩局面未改变 进一步货币宽松空间有限 2015年11月11日 10:50

未来几个月的货币政策决策将会更为复杂,对经济数据的依赖程度也会变得更高。进一步货币宽松的空间有限。但更重要的是,进一步降息的决策将取决于经济数据的表现。另一方面,存款准备金率下调的空间则大得多。

人民币若加入SDR 不会造成资产大规模重新配置 2015年11月5日 8:26

如果人民币在11月成功纳入特别提款权,短期内不会造成大规模的资产重新配置,直接影响将非常有限。因为对人民币资产有兴趣的各国央行和主权财富基金已经对人民币资产进行配置,不太可能在近期大幅增加人民币资产。

摩根大通:IMF或将同意人民币纳入特别提款权 2015年10月31日 10:28

如果人民币在11月成功纳入特别提款权,短期内的直接影响将非常有限。对人民币资产有兴趣的各国央行和主权财富基金基金已经对人民币资产进行配置,不太可能在近期大幅增加人民币资产。同理,人民币在全球金融市场的使用水平短期内不会出现大幅提升。

降息或致进一步资本外流 人民币有贬值压力 2015年8月26日 20:14

降息可能将导致进一步的资本外流并为人民币带来贬值压力。这是一个信号:中国人民银行在保持相对平稳的人民币的同时,在新的中间价机制下会容忍人民币小幅贬值。我们保持美元兑人民币汇率将在年底上升至6.50-6.60区间的观点。

政策仍有问题未决 人民币汇率存在两种可能性 2015年8月12日 12:07

人民币近期存在两种可能情形。第一种情形,昨天的举措意味着中国汇改(中间价定价机制)的重大变化。第二种情形,中国人民银行将试图重新锚定市场预期。这意味着中国人民银行将会在现货市场出售美元,以防止每日市场汇率偏离新的中间价。

人民币纳入SDR非独立事件 资本账户市场化将继续 2015年8月7日 14:31

人民币纳入特别提款权是中国政府的当务之急,这不是一项独立事件,而是将成为重塑中国与世界其他地区经济和金融纽带的基石。这与中国推进人民币国际化进程的一系列措施、成立亚洲基础设施投资银行(亚投行)、设立丝路基金、提出“一带一路”倡议的多项动议均秉持相同出发点。

中国资金外流之谜 2015年7月28日 22:41

中国的国际收支构成目前正在经历结构性的转变。双顺差现象(经常账户和资本账户)于2014年结束,取而代之的是经常账户顺差和资本账户与金融账户的逆差。未来数年,这一趋势很可能将持续。

未来货币政策的担子或更重 2015年7月1日 8:47

考虑到货币政策操作已经涉及多重目标,央行未来的货币政策操作或将因此而承担更大压力。

尽管资本外流势头减缓 7天回购利率上升 2015年6月18日 17:50

近期7天回购利率的上扬主要受临时性因素的影响。预计7天回购利率在本月剩下的一段时间里还会小幅上扬,然后会再次回落至2%左右的水平。流动性环境的暂时性变化不太可能在6月份引发另一次降准。

M2增长率回升至10.8% 货币政策转向定向宽松 2015年6月16日 12:50

贷款增长乏力表明国内需求低迷,因为企业利润和投资回报已经随着经济减速而下降。从供应方面来看,银行对贷款决策变得更为谨慎。银行系统内的超额准备金在近几个月大幅增长,意味着整体流动性注入或许不能有效推动贷款增长。

本轮降息正接近终点 货币政策重点转向量化 2015年6月10日 9:15

这一轮降息周期即将接近尾声,但不可否认的是是否会出现另一次降息,将取决于本周四公布的经济活动数据所定下的基调。预计中国人民银行货币政策操作的重点将转向量化措施,特别是使用有针对性的量化措施支持某些行业。

朱海斌:未来财政货币政策面临诸多新挑战 2015年6月3日 8:49

如果未来几年我们能够通过金融改革或者通过央行货币政策传导机制的调整,能把信贷的使用效率往回调的话,那我们才有可能看到信贷政策趋于正常化,另外一方面仍然对实体经济保持一个相对有利的支持。

降息早于预期 定向政策工具将发挥更大作用 2015年5月11日 18:02

展望未来,在基准情境下,我们仍然认为在此次利率下调后不会进行进一步的下调。但是,由于此次利率下调早于预期,发生另一次利率下调的可能性不能被完全排除,而且将在很大程度上取决于即将发布的经济活动和通胀态势数据。

人民币纳入SDR将成中国金融改革催化剂 2015年4月21日 15:13

短期来看,中国很可能还将把纳入SDR作为金融改革的一个催化因素,尤其是在资本项目开放和汇率体制改革方面,相应的也会推动国内利率自由化和资本市场改革。

央行降准的意料之中和意料之外 2015年4月21日 9:42

降准次数并不重要。除政策利率以外,中国信贷政策的真正重要的衡量指标是信贷增长率,特别是信贷增长率和名义GDP增长率之间的差距。预测2015年社会融资总量增长率可能放缓至13.0%(从2014年14.4%的同比增长率),但其与名义GDP之间的差距可能会保持稳定,因此信贷政策的实际效果可能为中性。

一季度GDP幅回落至7% 进一步宽松措施将推出 2015年4月15日 20:09

预计未来将会推出进一步的宽松措施。特别是,预计4月份将会下调存准率50个基点,随后将在6月份再次降息25个基点。

摩根大通预计4月降准6月降息 2015年4月13日 17:48

预计未来几个月内将会有进一步的货币宽松(4月份降准50个基点、6月份降息25个基点)。4月份存款准备金率下调可解读为稳增长措施。